近年来，美国经济增长放缓的迹象已越来越明显，新冠疫情的爆发更是加大了经济面临的压力。传奇投资人、GMO联合创始人杰里米·格兰瑟姆近日在致投资者的信中表示，美国比以往任何时候都需要一针“强心剂”。无论大选结果如何，下届政府都有必要推出一套大规模财政刺激计划，兴建绿色基础设施，此举不仅可以拉动经济增长、缓解不平等现象，还能遏制气候变化，为美国带来长期地缘政治优势。
以下为投资信全文：
过去50年间，全球发达国家的经济已逐步丧失活力，发达国家的年GDP增速已经从原来的4%以上降至不足2%(见下表)。而面对气候变化的“远虑”和新冠疫情的“近忧”，即便是如此疲弱的增速，未来能否延续也还是问题。况且，新冠疫情的影响或许会持续到2022年，对某些经济领域来说，影响时间还会更长。远程办公会带来哪些改变，目前还很难说，但最坏的可能是，商业地产将遭受重创，城市公寓价格或许也会受到殃及。
全球发达国家年经济增长率
在上述种种问题当中，最令我忧心的当属“远虑”。由于经济增长缓慢导致民众需求下降，收入不平等问题将从内部蚕食美国经济。在美国，尽管一批具有颠覆性的FAANG式企业在短期呈现爆发式增长，但也只是暂时性掩盖了美国经济面临的问题。
越是这个时候，就越需要看清问题，找到化解经济挑战的锦囊妙计：我们需要一套庞大且可持续的长期性公共工程计划——姑且称之为“新马歇尔计划”——以推动美国乃至全球经济在未来数十年加速增长。只不过，在经历了2008年全球金融危机后，许多国家都丧失了信心，它们认为经济刺激计划势必导致债台高筑，其实二者之间并无必然联系。
我始终认为，债务问题的严重性被夸大了许多。如果担心的是有没有充足的流动性按时偿付，利息问题无疑很重要。而如今，零风险贷款甚至一些长期贷款的实际利率已降至负值，对政府和企业来说，无论是借款还是投资，此时都是一个理想时机。然而从不少政府和企业的情况来看，它们并没有注意到利息的问题，而是在高负债率面前望而却步。
眼下，新冠疫情造成的“近忧”以及气候变化引发的“远虑”给经济带来了双重压力，遑论气候变化带来的山火和洪灾已经让一些国家体会到切肤之痛。鉴于以上种种原因，我们有充分理由推出一个庞大且可持续的公共工程，在我看来，这样做已是势在必行。
2009年和2010年全球金融危机期间，美国政府动用了宝贵的资源救助银行业，即便是那些因自营投资业务而损失惨重的银行，政府也向它们伸出了援手，此举造成了巨大浪费。这些银行并不像普通的银行挤兑那样因为流动性出了问题，它们已完全是资不抵债。银行业救助计划不仅有失公允，在经济上也是效率极低，有违资本主义精神。而对于新马歇尔计划来说，应该以基础设施建设为主导。
之所以说现在是推行这一计划的最佳时机，原因有两个。首先，美国现有的基础设施年久失修，质量同样堪忧。其次，若要今后数百年维护人类文明的长期稳定，全球经济势必要全面推行绿色可持续发展。从全球范围来说，这需要耗费数十万亿美元，时间跨度也将长达几十年。
好消息是，就目前情况来看，基础设施投资、尤其是绿色基础设施投资，可以带来可观的投资回报。再考虑到当前的负利率环境，它会是难得一见的划算买卖。即使新项目可能导致普通商业投资的资金被挤占，但总的来看，依然不失为一笔划算的生意：毕竟，很少有投资可以在获得经济收益的同时，还能享受到社会效益。而考虑到眼下总体需求受到抑制，因此“挤占效应”不会特别明显。
效仿“马歇尔计划”的绿色投资方案还有助于缓解日益严重的不平等现象。人们开始意识到，其实自上世纪70年代中期以来，普通工人一直度日维艰。而对于“新马歇尔计划”来说，大部分新建基础设施投资都将是制造业及劳动密集型项目，其效果就如同将制造业带回美国国内，不仅可以创造数十万个就业岗位，技术工人和非技术工人的薪资也有望上涨。当然，考虑到经济形势不断变化，提高职业技能依然是头等大事。
不仅如此，“新马歇尔计划”的推出，也有助于美国向中国在能源和制造业技术领域日益增强的主导地位发起挑战。按照目前的趋势发展下去，过不了多久，中国的这一主导地位就将变得难以撼动。以电动公交车为例，美国仅有400辆，而中国拥有40万辆!未来数十年，绿色能源及绿色能源产业不仅具有重要的经济意义，就如同曾经的石油一样，它们还具有非比寻常的地缘政治意义。一项庞大的新基建计划将帮助美国赶超中国，毕竟，美国现在依然是全世界最具创新力的国家。
绿色基建项目不仅能带来丰厚的回报、助推经济增长、缓解不平等现象，它还可以为美国提供大国博弈的舞台，如此一来，在与中国争夺2050年关键行业的领导地位时，美国至少还可以同中国抗衡。而最重要的是，一旦气候变化失控，我们将为之付出惨重代价，最严重的后果甚至无可估量：原本稳定的全球社会体系或将瓦解。绿色基建项目正是为了避免这一悲剧的发生。
