基金定投都被很多人说烂了。有些是所谓的大V，通过定投确实可以很轻易吸引到大量的流量。还有投资机构也通过鼓励定投的方式，不仅可以很轻易的拉到新用户，也能培养用户长期投资的习惯--这一方面有利于基金公司能长期为你做资产管理，另一方面也确实有助于避免普通投资者的追涨杀跌的行为，所以是个双赢的结果。
但是有些投资人会发现，定投根本不赚钱，或者赚的少于自己的预期，究竟是什么原因呢?
为了搞清这个，我们还是得重温基金定投的最核心原理，即“微笑曲线”。我把它总结为，不管你何时开始定投，一定要有一个右侧向上的弧线走出来，保证你的止盈点(下图的阴影部分)要高于你的成本线(下图的黄色线)，甚至这个超出幅度、也就是收益率，它年化后能达到你的止盈目标。
说完了原理，我们接下来看，那么，哪些人通过定投可能收益更高呢?
1、定投的时候估值较低，且低估值持续了较长时间。
定投的时候定投标的的估值就比较低，你本身就买在了低位，如果行情迅速起来，收益会很高，但本金累计的不够(情况1);如果行情较长时间停留在低位，那么恭喜你积攒了比较多的低位筹码，一旦行情反弹起来，积累的筹码多，收益当然可能会更大了(情况2)。
2、选择了好的标的，而且最好波动性足够大，则定投更是如鱼得水。
定投的标的基金如果右侧走出反弹，甚至不断创造新高，定投毫无疑问赚钱概率大增，而且这种右侧上涨的能力越强，定投的收益会越好。
然后我们又分两种情况，一种是低波动的牛基，持仓成本会居中，收益空间不大，说白了，还不如一次性投资;另一种是高波动的牛基，则因为在波动的过程中，你的成本可能被均摊，持仓成本更低，在标的的累计涨幅一样下，可能定投高波动的基金，实际收益会明显更大，甚至可能好于一次性买入。
但是很多人说，我定投就是没有赚钱啊，或者赚的很少，这又发生了什么呢?
1、你买入的时点有问题。说白了就是，你的大量筹码是在高位买的，导致平均持仓成本太高，现在标的的反弹也达到不了那个高度，所以回不了本、或者赚的很少。
所以，如果在一只基金上涨的中后段定投，而且还定投了蛮多期数，这是比较大风险会遭遇“倒微笑曲线”的。
这种问题还好补救，要么基金在震荡一段时间后，仍旧能再反弹起来、甚至再创新高(当然，前提是你定投的基金足够牛);
要么继续下跌，且在低位保持一定时间，以让你多捡些便宜的筹码，拉低平均成本，最后还得走出右侧的微笑弧线，至少有明显的反弹，且能超过平均成本价。
最怕的是什么呢?
2、你定投的标的有问题。
如果买了一个净值一直低位徘徊，甚至一直往下跌的基金，最惨的是买在高位、然后飞流直下三千尺的基金，那么定投对你而言，就是一种无穷尽的折磨了。
正应了那句古话，男怕入错行，女怕嫁错郎，定投最怕选错了标的，你傻傻的坚持，最后没想到碰到一个大渣男，永远是翻身无望。
如果遇到这种情况，果断换基金啊，不要套死在不值得的品种上面。
3、还有一种情况不赚钱的情况，就是：你没有持有足够的时间。
我们以上证综指过去30年的走势来看，出现了多次的微笑曲线，如果处在蓝色阶段，你可能会比较痛苦，而处在红色位置，则比较幸福。
很多时候，我们怀疑定投根本赚不到钱，如果不是标的的问题，更多是“时机未到”。比如我们可能定投了一两年、甚至三五年，都没有特别好的效果，但你不知道的是，你已经在低位积攒了巨多的筹码，等的就是最后那一波右侧弧线，前面酝酿的时间越长，后面爆发的力度也可能更大。
这里也顺带解释下为什么常常说，定投可以设置个年化收益率的止盈目标，比如10%-15%。不是说每年你都有机会获得15%就可以跑了，而是平均下来，你通过定投每年拿到这个收益目标就差不多了。可能的情况是，第一年收益-10%、第二年-10%、第三年-5%、第四年100%，然后算下来年化收益率达到10%左右。
所以，解决这个问题的关键，就是能熬，耐得住时间的寂寞、不受身边噪音的干扰。
最后做个小结：
1)定投也可以适度的择时，越是低估值的资产，或者好的资产在出现较大回撤的时候，可以加大定投金额，拿到低位筹码;
2)定投一定要选择好的标的，最好还是波动大的，在波动中不断创造新高的权益类牛基，最为适合(在中间大回撤时，还可以多买点);
3)定投有时需要时间去熬，尤其在整个市场系统性不好，或者你定投的标的资产风口没有到的时候，可能需要足够的耐心(但前提是基金一定有可能最后能明显反弹起来，不一定要创新高)
